Az elmúlt időszakban ismét elég gyenge lábakon áll a forint, így egyre többen döntenek az eurós befektetések mellett. A Magyar Államkincstár (MÁK) felismerte ezt a trendet, így kibocsátotta új euró állampapírját. Az állampapír kockázatoktól és adótól is mentes, így jó választás lehet a kisbefektetőknek. De mi a csavar a történetben, amit nem feltétlenül veszünk észre?
Új eurós befektetés – kockázatos vagy sem?
Örülhetnek az eurót és a kockázatmentességet pártoló befektetők, itt az új 2028/U euró állampapír. Az állampapír kamata a 3 hónapos európai bankközi kamatlábtól, vagyis a 3 hónapos EURIBOR-tól függ. A működését tekintve az EURIBOR nagyon hasonlít a hazai BUBOR-hoz. Ez pedig azt jelenti, hogy szorosan igazodik az alapkamatokhoz.
Sokan azért szeretik az állampapírokat, mert biztonságos befektetési eszközök, hiszen az állam garanciát vállal a tőke és a kamat visszafizetésére. Az új euró állampapír azonban hordoz magában némi kockázatot. Az európai gazdaság kedvezőtlen helyzete alacsonyabb kamatokat indokolna, így ha az Európai Központi Bank a kamatvágás mellett dönt – ami egészen valószínű –, akkor az EURIBOR is csökkenni fog. Az állampapír kamata pedig az EURIBOR-hoz van kapcsolva, így a mi kamatunk is alacsonyabb is.
Fontos hangsúlyozni, hogy bár ez eurós megtakarítás, az árfolyamkockázattal nem kell számolnunk. Függetlenül attól, hogy az állampapírunk kamata csökkenhet, az euró stabilitása és a forintérték-védelem miatt mégis előnyös lehet.
Mi más, ha nem állampapír?
A MÁK jelenleg nem rendelkezik másik lakossági euró alapú papírral, viszont az Államadósság Kezelő Központ bejelentése szerint sikeresen piacra dobtak egy 2034-es lejáratú, 4,5% kamatot fizető euró államkötvényt (ISIN kód: XS2971936948). Az államkötvény névértéke 1000 euró, így ez inkább az intézményi befektetőket célozza meg. A lakossági állampapírok névértéke jellemzően 1 vagy 10 ezer forint szokott lenni.
A két konstrukció között még egy szembeötlő különbség van: a lakossági új euró állampapír változó kamatozású, ez pedig fix kamatot biztosít. Ezen felül pedig az intézményi befektetők magasabb hozamra is tehetnek szerint. Ettől függetlenül lakossági befektetőként is vásárolhatunk ilyen államkötvényt. Ezt bankon vagy brókeren keresztül tehetjük meg, ugyanis a kötvény tőzsdén jegyzett.
Mi más, ha nem ez az állampapír?
Az új euró állampapír helyett jó választás lehet a FixMÁP, ami forint alapú és 3 éves futamidőre évi 6,5%-os fix kamatot nyújt a befektetőknek.
A devizapiaci tendenciák azt jelzik most előre, hogy a forint az euróval szemben éves szinten kb. 3%-kal fog visszaesni. Ebből kiindulva az euróban kalkulált FixMÁP hozam 3,5%-ra mérséklődik, ami még mindig előnyösebb, mint az új eurós konstrukcióé jelenleg. Amennyiben tehát a piaci előrejelzések bejönnek, akkor a FixMÁP stabil 3,5%-os euró hozamot garantál (feltételezve, hogy a forint leértékelődése üteme változatlan marad).
